公募基金二季报显示：高景气行业成配置主线

日前，2022年公募基金二季报披露完毕，各基金二季度资产配置和重仓股浮出水面整体来看，在二季度a股市场震荡回暖的背景下，基金市场规模较上季度有所增长，新能源等板块成为二季度公募基金眼中的烫手山芋，增幅明显

市场规模稳步增长。

Wind数据显示，截至二季度末，公募基金规模达到26.66万亿元，环比增长6.71%除另类投资基金外，各类基金规模均有所增长其中，债券型基金较上季度增长9.89%，股票型和混合型基金分别增长8.41%和3.69%同时，二季度公募基金利润总额超过6993亿元，其中股票型基金和混合型基金本季度净利润分别为1668亿元和3731亿元

同时，公募基金继续成为a股最大的机构投资者截至二季度末，公募基金持有的a股市值达到5.98万亿元，比上季度增长8.5%其中，偏股混合型基金仓位较上季度上升3.05%，达到83.37%

对于二季度公募基金股票资产的增加，AVIC基金首席经济学家邓海清认为，二季度股市整体回暖，股票型基金纷纷回血，带动基民认购热情长期来看，伴随着中国经济的增长，国民财富也在增加，公募基金管理规模的上升是居民财富管理需求的缩影

同时，在资管新规背景下，公募基金行业最近几年来也进行了一系列创新，被动投资，主题基金等亮点频出可以说，基金业在供给侧的创新和国民财富管理在需求侧的扩张共同推动了公募基金业的大发展，带动了最近几年来公募基金总规模的增加邓海清说

CICC研究部董事总经理，策略分析师李秋锁指出，2022年二季度，a股市场先抑后扬受海外市场波动加大和国内新冠肺炎疫情反复影响，二季度初指数回调，上证综指一度跌破2900点4月底至6月底期间，在政策加码，国内局部疫情好转等因素的推动下，市场逐渐回暖，其增长风格呈现相对表现，从而带动了股票资产的配置

值得注意的是，二季度新发行的债券基金明显受到市场青睐，发行规模占二季度公募规模的67.65%博时基金拟任基金经理郭俊认为，二季度，中国短期利率下行，而长期利率下行放缓，收益率曲线呈现陡峭化形态，期限利差扩大从这个角度来说，债券市场对疫情后中国经济复苏的信心更大伴随着二季度部分大市值，高流动性的可转债上市，市场选择进一步增加，也提供了新的投资机会

消费板块受到青睐。

从行业配置来看，电力设备，新能源，食品饮料，医药电子是公募配置最多，超配最多的四个行业从主动加仓和减仓来看，二季度公募基金在三大方向主动加仓:一是新能源板块，包括光伏，稀有金属，汽车及零部件，二是消费，医药的少数子行业，如白酒，中药，医疗服务，三是受益于疫情好转的行业，如航空，旅游，休闲等

个股方面，截至二季度末，公募基金前十大重仓股依次为:贵州茅台，当代Amperex科技股份有限公司，隆基绿色能源，五粮液，泸州老窖，药明康德，山西汾酒，美团股份，比亚迪，华友钴业其中，基金持有的贵州茅台和当代安普科技股份有限公司的公募市值均超过1000亿元，分别达到1335亿元和1121亿元

针对公募基金二季度的仓位调整，易方达消费行业股票基金经理肖楠表示，二季度a股市场在宽松的流动性释放下，出现了较为强劲的反弹消费行业之前超跌，二季度反弹也很明显同时，公募基金在二季度初配置了大量新能源汽车龙头标的，并在二季度末行业整体估值和预期处于高位时减持，弥补了一季度对汽车市场格局判断偏差带来的损失

二季度以来，我国局部疫情对部分制造业供应链和消费活动造成一定影响伴随着疫情的好转和政策加码，相关板块也出现了前期下跌后的明显反弹其中，性能韧性较强的食品饮料取得明显成效，高端和次高端白酒龙头获得更多阵地与此同时，新能源汽车和光伏产业链在二季度依然保持了良好的景气度公募基金进一步增加了政策支持的仓储电气设备和汽车板块，隆基绿色能源，比亚迪和金高科技的持仓市值大幅增加李秋锁认为

截至二季度末，公募基金市值最高的前三个行业分别是制造业，金融业，信息传输业，软件和信息技术服务业其中，制造业高于a股市场7.65%，占公募基金股票投资市值的65.03%，这在一定程度上反映了我国经济结构转型的方向和公募基金更好地服务实体经济的作用

新能源板块继续看好。

展望下半年，不少基金经理普遍认为，a股市场有望呈现积极的震荡走势投资者可持续关注新能源，消费，周期性板块的投资机会，积极寻找基本面扎实的优质公司

博时基金宏观策略部首席股票策略分析师陈先顺认为，从宏观层面来看，盈利预期向好，风险偏好上升，无风险利率较低预计a股稳中有升一方面，受疫情严重影响的二季度大概率是2022年全年利润的底部，下半年利润增速有望改善另一方面，伴随着疫情消退和预期改善，风险偏好逐步提振，稳增长基调下流动性保持宽裕，无风险利率处于低位

广发基金认为，下半年增长将优于价值，小行情优于大行情光伏，风电，电动汽车，军工，汽车及零部件等高端制造领域仍是首选经济复苏和疫情好转有利于消费服务，但弹性相对有限，是次优选择

嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏表示，立足当下，着眼中长期，相对看好新能源产业链的高景气度及其蕴含的丰富投资线索以新能源汽车为例从中长期来看，新能源汽车是未来经济发展方向之一从产业和技术来看，中国的电动汽车产业链和技术与其他国家拉开了很大差距伴随着中国政策的引导和在电气化方面的决心，全产业链公司有望继续实现突破

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