国际资本加速重返中国股市！A股何以“独立”？网友：希望大A不要让外资失望

伴随着海外市场的动荡，国际资本开始重新审视a股的投资机会。

不仅a股近一周的强劲表现引人关注，外资加速回流中国股市也登上热搜榜，成为市场和公众关注的热点事件。

丝路研究院院长，首席经济学家梁海明在接受《环球时报》记者采访时表示:基于对冲的考虑，全球资本纷纷进入中国a股。

事实上，多家有影响力的外国媒体对此也颇为关注，纷纷报道外资回流中国资本市场，这在过去并不多见路透社发文称:在防疫严格的5月，外资悄然重返中国资本市场英国《金融时报》的报道称:外国投资者正重返中国股市

86亿元！

国际资金加速回流中国市场。

截至6月17日，本月以来北向资金累计净流入586.64亿元，创下年内单月总净流入新高事实上，在4月27日上证综指跌至2863.65点低点后，来自海外市场的聪明钱再次瞄准了a股市场统计显示，继今年3月净流出450.83亿元后，北向资金已连续3个月呈现净流入态势

兴业证券在研报中分析，在2022年4月底以来的这一轮a股修复行情中，北向资金净流入的节奏正在逐步加快从拆分外资结构来看，配置板块在此轮修复行情中持续净流入，是外资流入的主导力量，与此同时，交易量也逐渐由流出转为流入，近期边际贡献更强

彭博数据显示，6月7日，iShares安硕MSCI中国ETF单日申购金额接近2.7亿美元，直接刷新了该基金自2011年成立以来的单日资金流入纪录知名量化投资机构瑞联在纽交所上市的全球首只中国a股主动ETF管理规模最近几天突破1亿美元，较去年底的5200万美元增长近一倍

对此，睿联创始人兼首席投资官徐忠祥告诉记者，RAYC目前的投资主要来自于第三方独立财富管理平台上使用逆向思维的投资者他们认为目前的股价足够便宜，大部分风险已经发酵，所以他们想抓住机会抄底中国

据英国《金融时报》报道，全球投资者的情绪正在迅速变化，他们押注中国政府能够引导全球第二大经济体实现复苏欧洲最大的资产管理公司东方汇理首席投资官莫提尔表示，在经历了第一季度的严重抛售后，该公司现在对中国股市更加乐观现在是购买股票和信贷的大好机会

今年年初，大量外资流出a股市场，可能是因为客户赎回导致被动抛售股票并不代表这些基金经理看空a股至少我们不认为a股不可投资，它有很大的投资价值联播高级市场策略分析师黄表示

谁在购买中国资产。

今年以来，外资机构明显加快了对a股的研究，包括被称为华尔街最赚钱的机器的顶级对冲基金point 72。

据统计，截至6月17日，5月以来，境外机构和QFII参与了400多家上市公司的调研其中，参与汇川科技和埃斯顿的境外机构分别达到303家和175家，远超国内基金公司和证券公司此外，已有超过50家海外机构对豪普特，安井食品，中科创达进行了研究

外国投资者对中国资产的热情也体现在他们用真金白银投资的头寸上根据最新披露的持仓数据，今年4月，多家海外中资股票基金增持了中国股票

a股为什么走出了独立行情。

伴随着全球多国央行跟随美联储脚步相继加息，市场对经济数据的担忧被重燃美国三大股指全线暴跌，道琼斯工业平均指数一年半来首次跌破30000点大关

从本月到6月17日，道琼斯工业平均指数，纳斯达克指数和标准普尔500指数分别下跌了9.4%，10.62%和11.07%在欧美亚太其他市场纷纷下跌的同时，a股却鲜有走出独立行情深证成指和上证综指本月以来分别上涨6.97%和4.09%

那么，在全球股市巨震中，a股为什么能顶住压力走出独立行情。

海通证券在最新发布的研究报告中分析称，历史上美股下跌时，a股往往同步下跌，但近期a股却与美股反转，这是由于经济周期和股市估值位置的不同目前美国仍处于经济增长动力下降，通胀高企的滞胀期同时还面临着美联储加息的紧缩压力，而中国已经处于政策性经济衰退后期阶段所以a股的宏观环境比美股好

市场微观结构方面，海通证券表示，a股自4月低点以来明显反弹，但目前估值仍处于低位数据显示，目前a股的PE处于2005年以来由低到高35%的历史位置美股方面，标准普尔500的估值在下跌后仍处于中等水平目前，自1990年以来，标准普尔500 PE处于39%的历史位置中美股市估值位置的差异也在一定程度上解释了美股和a股近期走势开始反转的原因

全球资产管理巨头联博集团进一步认为，2022年，在经济放缓，企业利润下调，乌克兰危机和疫情反复的情况下，中国a股将拥有不同于国际股市的投资机会首先，沪深300指数从2021年2月的高点已经回吐了30%以上，似乎已经反映了很多利空，目前远期市盈率只有12倍，长期投资价值显现此外，在全球主要央行都在收紧政策的时候，中国很可能成为少数几个有能力放松财政和货币政策的国家之一，这对a股是利好

考虑到中国资本市场的自由化进程和改革措施，中国资本市场规模如此之大，充满活力，不容忽视此外，目前中国市场与全球市场的相关性相对较低，可以带来显著的多元化收益景顺亚太区全球市场策略师赵表示

上投摩根基金分析认为，与近几日全球主要股指走势相比，a股明显相对抗跌虽然近期外围市场震荡可能给a股带来一定压力，但国内通胀相对可控，中美经济周期和相关政策错位，稳定经济的一揽子措施将陆续实施此外，疫情得到良好控制后，华东地区的持续复工复产有利于6月份和二季度经济指标的改善从估值来看，原本处于中低估值的a股主要股指，经过近期小幅调整后，仍具有中长期布局价值

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